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商战:快递正上演第三轮战争

  物流,是一种基础设施,尤其对电商而言。

  我们常挂嘴边的几个物流公司,说狭隘一点,其实只是物流分支里的快递公司,客户主要是个人及零售型中小企业。

  遗憾的是,大部分靠低价获得市场份额的快递公司,都在长时间内很难赚钱,业态的竞争常常白热化。

  上世纪,国际物流巨头的发展史,就是部并购史,“死伤”数轮后,形成了如今的寡头格局。

  UPS 花了近百年时间(1907-1990),完成内生增长和快递主业的成熟化,2001 年市值达到 610 亿美金;而通过并购,它在此后的短短20年里,实现与内生增长期相比的 2 倍增长, 2021年市值达到1817亿美金。

  成立于1971年的 FedEx, 如今是国际第二大快递公司。1981年,它曾发起长达8年的第一次行业价格战(1981-1989),彼时尾部企业难以继续,致使价格合适的并购标的增加;1991 年,FedEx发起第二次价格战,经由多轮并购后,它拥有了从小包裹、到重货零担的全重量物流服务能力。

  从目前看,中国快递行业仍处于“群雄争霸”的状态,远没有到终局。

  第一个回合,“南顺丰,东申通,北宅急送”,赫赫有名。

  第二个回合,宅急送风光不再,“三通一达”投靠阿里。阿里想靠菜鸟等一统物流江湖,而王卫不愿低头,选择与阿里决裂,揭竿而起。

  第三个回合,有个发家于东南亚的“兔子”杀入国内,而顺丰开始专心做“基建”,似乎更关注全球,向“外”延展,这也有了去年顺丰并购嘉里物流的交易。

  顺丰借道嘉里物流,终于可以让早在10多年前就迈出的“出海”的步子,率先在亚太区国际物流领域二次开启;而在中国快递领域的第三个回合中,剩下的快递江湖,似乎聚焦于几个都以“动物”为标志的公司身上。

  01

  顺丰并购二阶导,从亚太,到“美线”

  2021年9月28日晚,顺丰控股发布公告,历时7个月,其全资子公司终于完成对嘉里物流9.31亿股股份的收购,收购股份约占嘉里物流已发行股本的51.5%,交易作价约175.55亿港元(约合人民币146亿元)。交易完成后,嘉里物流继续保持上市地位,也成为王卫顺丰控股旗下的第三家上市公司。 海外市场,很早就已是顺丰梦寐以求的机遇之地。从2009年起,顺丰就考虑出海,在2010年第一次走出国门时,顺丰先将目光对准新加坡,次年走向马来西亚;2019年4月,顺丰还与香港米业供应商之一联手于越南成立了一家名为GS EXPRESS的快递公司。

  尝试出海10多年后,顺丰还是依靠对嘉里物流的收购,拿下东亚南市场的筹码。 2021年11月19日晚,顺丰控股发布10月快递物流业务经营简报,这是嘉里并入顺丰后的第一次并表数据。2021年10月,顺丰的供应链及国际业务营收出现大幅增长,当月二者营收合计为87.47亿元,增长779.10%。 而在顺丰刚刚公布的2022年1月快递物流业务简报中,供应链及国际业务的营业收入达到78.33亿元,同比增长522.66%。 在被顺丰收购后,嘉里物流(Kerry Logistics)近日又发公告,称其间接全资附属公司拟以不超过2.4亿美元(约合人民币15.19亿)的交易价格,收购美国货代公司Topocean。

  公告显示,2月17日,嘉里物流间接全资附属KLN Investment (US) LLC,与目标公司TopoceanConsolidation Service (Los Angeles)订立股份购买协议,交割完成后,目标公司(主要从事国际货运代理及物流服务)将成为嘉里物流的全资附属。 此次美国收购,具体分为四个步骤,款项分四笔支付:

  第一批目标股份的总代价为8960万美元,获得目标公司70%股份,应予3月末前完成支付;

  第二批目标股份的总代价为5000万美元,获得目标公司10%股份;

  第三批目标股份的总代价相当于:目标公司截至2022年12月31日止年度报表项下标准化EBIT的10%乘以10的乘积,获得目标公司10%股份;

  第四批目标股份的总代价相当于:目标公司截至2023年12月31日止年度报表项下的标准化 EBIT的10%乘以10的乘积,获得目标公司10%股份。

  Topocean成立于1995年,是一家在美国加利福尼亚注册的国际物流公司,主要从事国际货运代理及物流服务,是美线的头部货代。在2021年国内美线货代的排名中,Topocean排名第七。 此前,嘉里物流的业务主要集中在中国大陆及亚洲区,本次收购,或成为嘉里物流进一步拓宽国际物流业务的突破口,其也将继续加码跨境电商的物流业务。

  02

  快递三大回合顺丰、兔子、鸟类和狗

  王卫生于1970年,与德邦物流的创始人崔维星同岁。

  1992年,邓小平南巡讲话,一年后,一个叫陈平的年轻人带着一张北京地图和30万元回到中国,创立了宅急送;一个叫聂腾飞的桐庐带头大哥,创建了申通;一个叫王卫的年轻人,在广东顺德成立顺丰,靠往返香港帮人代送快件起步。

  2011年时,顺丰市场份额已经仅次于中国邮政(EMS),成为民营“快递一哥”,2013年,顺丰融资80亿;2017年,顺丰借壳上市,市值一度破3000亿。

  王卫曾经也不甘于物流,有过电商梦。

  想涉足电商业寻求突破时,他曾与马云的菜鸟有过合作,对接过数据接口。

  但此后,在腾讯、京东的力挺之下,顺丰彻底与阿里决裂,包括阿里扶持的“通达系”快递。

  2017年6月,顺丰关闭阿里菜鸟网络数据入口;2018年,顺丰“劝退”通达系,通达系集体退出此前共同投资的丰巢。

  第二个回合里,宅急送风光不再,“三通一达”正式投靠阿里。马云想靠菜鸟、不断输血的百世物流等渐渐渗透,一统物流江湖,而王卫这时不愿低头,选择与阿里决裂,揭竿而起。

  2019年底,有个发家于东南亚的快递公司“极兔”,正式进入中国市场。2020年,叠加疫情,它不但取得了巨额融资,还把国内的快递市场搅得人仰马翻,活生生从巨头们手里抢下不少份额,搅浑了原本就不平静的快递江湖。

  同在那年,菜鸟此前投资的本地化配送公司“芝麻开门”(浙江芝麻开门供应链管理有限公司)更名为“丹鸟物流”。 除了丹鸟,阿里联合菜鸟,还在不断试图将“桐庐系”物流公司接入其物流版图。“三通一达”中的“三通”(申通、圆通、中通),此前就均已成为第二大股东;2020年,坊间持续传言、意图控股韵达的阿里,在4月最终只拿下韵达2%的股份。

                                                

  截至2020年底,阿里持股圆通22.5%、申通25%、韵达2%、中通8.43%,同时拥有百世46.2%投票权。

  一年后的2021年4月,韵达转身参与了国内公路零担货运领域头把交椅的A股物流上市公司——德邦快递的定增。

  中国快递领域的第三个回合,似乎正在上演。

  不过这时,顺丰已不再“恋战”,与阿里系的战争不再是重点,开始放眼全球,而剩下的国内快递业务,新人们如洪水猛兽。 2021年10月底,半路杀出的极兔以68亿元的代价,闪电收购了在美上市、阿里持续输血的百世集团的国内快递业务。

  而logo上总有小狗的京东,自2007年起就自建物流,2017年,京东物流逐步分拆,“新人”京东物流去年5月28日在港交所主板挂牌上市,这已是刘强东继京东集团(2020年6月18日港交所二次上市)、达达、京东健康后拿下的第四个IPO。

  今年2月25日,京东集团宣布,将以现金5.46亿美元认购达达普通股,完成后,京东集团持有达达的股权将从原有的46.46%上升至约52%。交易预计将在2022年2月底前完成(截至发稿未有新进展),并预计将达达的财务业绩并入其合并财务报表。

  今日,又有消息爆出,京东已完成对德邦快递的收购(截至发稿未有确认消息)。

  东南亚的兔子杀入了国内,京东的物流还需要不断向“外“拿订单”“拿业绩”来证明自己,看来看去,与阿里系物流的“厮杀”还会继续。

  随着黄峥淡出视野,大家似乎可能已快忘记,当年,孙彤宇、段永平、王卫,都是拼多多的“天使”,而京东、拼多多,此后也都有腾讯的投资。

  而段永平,从过往的言论不难看出,他也是“亲”腾讯、“去”阿里,去年还趁着股价暴跌时,抄底腾讯。

  虽说,腾讯也减持了京东,不过如此看,国内快递新一轮的回合里,站在阿里系对面的,是隐隐浮现的企鹅、东南亚那只奇妙的“兔子”,以及“正当打”的京东。

  至于背后还有没有其它高人、大师做局,只能期盼时间来揭开谜底。

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关键词: 快递,服务,数据,